शेयर - विकल्प - black - स्कोल्स - कैलकुलेटर

ईआरआई का ब्लैक-स्कोल्स कैलक्यूलेटर। यह ऑनलाइन कैलकुलेटर गैर-डिविडेंड भुगतान स्टॉक पर यूरोपीय कॉल ऑप्शन के उचित मूल्य के लिए ब्लैक-स्कोल्स समीकरण का उपयोग करता है। एक यूरोपीय कॉल ऑप्शन का उपयोग केवल इसकी समाप्ति तिथि पर किया जा सकता है अमेरिकी विकल्पों के विपरीत जो समाप्ति से पहले किसी भी समय उपयोग किया जा सकता है। एक यूरोपीय विकल्प का उपयोग समीकरण में चर को कम करने के लिए किया जाता है यह स्वीकार्य है, क्योंकि अधिकांश यू.एस. कंपनी स्टॉक विकल्प उनका समापन निश्वासन तिथि तक उपयोग नहीं किए जाते हैं क्यों एक कर्मचारी जल्दी कॉल का प्रयोग करता है, वह कॉल पर शेष समय के मूल्य को जब्त कर लेता है और केवल आंतरिक मान को इकट्ठा करता है। अस्वीकरण यह ब्लैक-स्कोल्स कैलकुलेटर का अर्थ व्यापार निर्णयों के आधार के रूप में नहीं है, कोई भी जिम्मेदारी इसकी सही या उपयुक्तता के लिए नहीं माना जाता है किसी भी उद्देश्य के लिए अपने जोखिम पर प्रयोग करें। शेयर विकल्पों पर मूल्य रखने के लिए ब्लैक-स्कोल्स विधि का उपयोग कैसे करें, इसके बारे में अधिक जानने के लिए, कृपया ईआरआई दूरस्थ लर्निंग सीन देखें टेर ऑनलाइन कोर्स ब्लैक स्कोल्स वैल्यूएशन। प्रासंगिक ब्लैक स्कोल्स परिभाषाएं सभी मूल्य प्रति शेयर हैं। ब्लैक स्कोल्स ऑप्शन प्रेशिंग मॉडल यूरोपीय विकल्पों के उचित बाजार मूल्य को निर्धारित करता है लेकिन इसका इस्तेमाल अमेरिकी विकल्पों के लिए भी किया जा सकता है वास्तविक सूत्र यहाँ देखे जा सकते हैं.स्टॉक एसेट प्राइस। एक स्टॉक की मौजूदा कीमत, सार्वजनिक रूप से कारोबार या अनुमानित। ऑप्शन स्ट्राइक प्राइस। विकल्प लेखक द्वारा निर्धारित मूल्य जिस पर एक ऑप्शन एस स्टॉक खरीदा है या बेचा जाता है। समाप्ति तक का समय समाप्ति। विकल्प समाप्ति तिथि के शेष समय। जोखिम - नि: शुल्क ब्याज दर। अल्पकालिक दिनांकित सरकारी बांडों जैसे अमेरिकी ट्रेजरी बिलों की मौजूदा ब्याज दर। विकल्प के स्टॉक के समय के साथ अप्रत्याशित परिवर्तन की अगुवाई अक्सर शेयर की कीमत के मानक विचलन के रूप में व्यक्त की जाती है। समाप्ति पर प्रयोग किए जाने वाले किसी विकल्प के अमेरिकी उचित बाजार मूल्य एक कॉल विकल्प खरीदार को विकल्प धारक को स्ट्राइक प्राइस पर विक्रेता से स्टॉक खरीदने का अधिकार देता है। समाप्ति पर प्रयोग किए जाने वाले विकल्प के यूएस मेले मार्केट मूल्य ए पुट विकल्प खरीदार को विकल्प धारक को स्ट्राइक प्राइस पर ऑप्शन के लेखक को खरीदे गए स्टॉक को बेचने का अधिकार देता है। एक यूरोपीय विकल्प का उपयोग केवल समाप्ति की तारीख पर किया जा सकता है विकल्प के जीवन के दौरान किसी भी समय एक अमेरिकी विकल्प का प्रयोग किया जा सकता है, हालांकि अधिकांश मामलों में, यह ब्लैक स्कोल्स मॉडल का उपयोग करके एक अमेरिकन विकल्प का मूल्य मानना ​​स्वीकार्य है क्योंकि अमेरिकी विकल्प शायद ही कभी समाप्ति की तारीख से पहले का प्रयोग किया गया। विकल्प मूल्य निर्धारण ब्लैक-स्कोल्स मॉडल। एक विकल्प के प्रीमियम की गणना के लिए ब्लैक-स्कोल्स मॉडल 1 9 73 में एक पेपर में हकदार था, द प्रिंसिपि ऑफ ऑप्शन और कॉरपोरेट देयताएं जर्नल ऑफ पॉलिटिकल इकोनॉमी द फॉर्मुला , तीन अर्थशास्त्री फिशर ब्लैक, मायरोन स्कोल्स और रॉबर्ट मर्टन द्वारा विकसित किया गया है शायद दुनिया का सबसे प्रसिद्ध विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल ब्लैक का दो साल पहले निधन हो गया, इससे पहले स्कोल्स और मर्टन को 1 99 3 में नोबेल पुरस्कार अर्थशास्त्री से एक नया तरीका खोजने के लिए दिया गया था डेरिवेटिव के मूल्य निर्धारित करने के लिए नोबेल पुरस्कार मौत के बाद नहीं दिया गया है, लेकिन नोबेल समिति ने ब्लैक-स्कोल्स में ब्लैक की भूमिका को स्वीकार किया मॉडल। ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का इस्तेमाल यूरोपीय के सैद्धांतिक मूल्य की गणना करने के लिए किया जाता है, विकल्प के जीवनकाल के दौरान दिए गए किसी भी लाभांश को नजरअंदाज कर, यूरोपीय डाल और कॉल विकल्पों की गणना करने के लिए उपयोग किया जाता है, जबकि मूल ब्लैक-स्कोल्स मॉडल ने जीवन के दौरान दिए गए लाभांश के प्रभाव को ध्यान में नहीं रखा विकल्प का, मॉडल को अंतर्निहित स्टॉक के पूर्व लाभांश तिथि मान का निर्धारण करके लाभांश के लिए खाते में अनुकूलित किया जा सकता है। मॉडल में कुछ मान्यताओं शामिल हैं, जिनमें ये विकल्प शामिल हैं। विकल्प यूरोपीय हैं और केवल समाप्ति पर उपयोग किया जा सकता है.कोई लाभांश नहीं दिया जाता है विकल्प के जीवन के दौरान बाहर। कुशल बाजार अर्थात् बाजार आंदोलनों का अनुमान नहीं लगाया जा सकता है.कोई कमीशन। अंतर्निहित जोखिम-मुक्त दर और अस्थिरता ज्ञात और निरंतर हैं। एक असामान्य वितरण का पालन करता है, जो अंतर्निहित पर रिटर्न सामान्य रूप से वितरित किया जाता है। सूत्र, चित्रा 4 में दिखाया गया है, निम्नलिखित चर को ध्यान में रखता है। वर्तमान अंतर्निहित मूल्य। विकल्प स्ट्राइक मूल्य। समाप्ति तक का समय, एक प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया गया वर्ष। अस्थिरता का जोखिम। जोखिम मुक्त ब्याज दरें। निर्धारण 4 कॉल विकल्पों के लिए ब्लैक-स्कोल्स मूल्य निर्धारण फॉर्मूला। मॉडल को अनिवार्य रूप से दो भागों में विभाजित किया गया है, पहला भाग एसएन डी 1 के संबंध में कॉल प्रीमियम में बदलाव की कीमत को बढ़ाता है अंतर्निहित कीमत में एक बदलाव सूत्र के इस भाग को अंतर्निहित पूर्ण रूप से क्रय करने का अपेक्षित लाभ दर्शाता है द्वितीय भाग, एन डी 2 के - आरआर, समाप्ति की अवधि पर व्यायाम मूल्य का भुगतान करने के वर्तमान मूल्य को प्रदान करता है, काले-स्कोल्स मॉडल यूरोपीय पर लागू होता है विकल्प जो केवल समाप्ति दिन पर प्रयोग करने योग्य हैं विकल्प के मूल्य को दो हिस्सों में अंतर लेते हुए गणना की जाती है, जैसा कि समीकरण में दिखाया गया है। सूत्र में शामिल गणित जटिल है और सौभाग्य से डराकर हो सकता है, हालांकि व्यापारियों और निवेशक अपने स्वयं के रणनीतियों में ब्लैक-स्कोल्स मॉडलिंग को लागू करने के लिए गणित को जानने या समझने की ज़रूरत नहीं है जैसा कि पहले बताया गया है, विकल्प के व्यापारियों को कई ऑनलाइन विकल्प कैलकुलेटर और आज के कई व्यापारिक प्लेटफार्म मजबूत विकल्प विश्लेषण उपकरण, जिसमें सूचक और स्प्रैडशीट्स शामिल हैं, जिसमें गणना की जाती है और विकल्प मूल्य निर्धारण मूल्यों को आउटपुट करती है ऑनलाइन ब्लैक-स्कोल्स कैलकुलेटर का एक उदाहरण चित्रा 5 में दिखाया गया है कि उपयोगकर्ता को सभी पांच चर हड़ताल करना चाहिए कीमत, शेयर की कीमत, समय के दिनों, अस्थिरता और जोखिम मुक्त ब्याज दर। निर्धारण 5 एक ऑनलाइन ब्लैक स्कोल्स कैलकुलेटर का उपयोग दोनों कॉल के लिए मूल्य प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है और उपयोगकर्ताओं को आवश्यक फ़ील्ड दर्ज करनी होगी और कैलकुलेटर शेष कैलक्यूलेटर सौजन्य से है। ब्लैक-स्कोल्स मॉडलों का उपयोग करने के लिए उनके कर्मचारियों के स्टॉक ऑप्शंस ईएसओ के उचित मूल्य का खर्च करने के लिए एक विकल्प-मूल्य निर्धारण मॉडल का उपयोग करने की आवश्यकता है। यहां हम दिखाते हैं कि अप्रैल 2004 के अनुसार कंपनियों के नियमों के तहत इन अनुमानों का क्या अनुमान है। एक विकल्प में न्यूनतम मान दिए जाने पर, एक ठेठ ESO का समय मान होता है, लेकिन कोई आंतरिक मूल्य नहीं होता, लेकिन विकल्प कुछ भी नहीं है, न्यूनतम मूल्य यह है कि न्यूनतम मूल्य किसी व्यक्ति को होगा विकल्प का भुगतान करने के लिए भुगतान करना यह दो प्रस्तावित टुकड़े कानूनों द्वारा अनुमोदित मूल्य है, एंजी-रीड और बेकर-ईशू कांग्रेस के बिल यह भी मूल्य है कि निजी कंपनियां अपने अनुदान के मूल्य का उपयोग कर सकती हैं। यदि आप शून्य को अस्थिरता इनपुट के रूप में उपयोग करते हैं ब्लैक-स्कोल्स मॉडल में, आपको न्यूनतम मूल्य मिलता है निजी कंपनियां न्यूनतम मूल्य का उपयोग कर सकती हैं क्योंकि उन्हें एक व्यापार इतिहास की कमी है, जिससे कम से कम मूल्य की तरह विस्थापक विधायकों को मापना मुश्किल हो जाता है क्योंकि यह अस्थिरता को दूर करता है - महान विवाद का स्रोत - से समीकरण विशेष रूप से हाई-टेक समुदाय ब्लैक-स्कोल्स को कमजोर करने की कोशिश करता है कि यह अस्थिरता अविश्वसनीय है, दुर्भाग्य से, अस्थिरता को दूर करने से अनुचित तुलना हो जाती है क्योंकि यह सभी जोखिम को हटाता है उदाहरण के लिए, वाल-मार्ट स्टॉक पर 50 विकल्प का एक ही न्यूनतम मूल्य हाई-टेक स्टॉक पर 50 विकल्प के रूप में। न्यूनतम मूल्य मानता है कि शेयर कम से कम जोखिम-कम दर से बढ़ेगा उदाहरण के लिए, पांच या 10-वर्ष खजाना उपज हम 10-वर्ष की अवधि के साथ 30 विकल्प और 5 जोखिम-रहित दर और कोई लाभांश की जांच करके, नीचे दिए गए विचार को कम करना। आप देख सकते हैं कि न्यूनतम मूल्य वाला मॉडल तीन चीजें 1 के लिए जोखिम-मुक्त दर पर स्टॉक बढ़ता है पूर्ण अवधि, 2 एक व्यायाम और 3 छूट को भविष्य के लाभ को उसी जोखिम-मुक्त दर के साथ पेश करता है। न्यूनतम मूल्य का आकलन यदि हम अपेक्षा करते हैं कि कम से कम एक न्यूनतम-मूल्य विधि , लाभांश विकल्प के मूल्य को कम करता है क्योंकि विकल्प धारक लाभांश को छोड़ देता है अगर हम कुल वापसी के लिए जोखिम-रहित दर मानते हैं, लेकिन कुछ रिटर्न लीक के लिए लाभांश, अनुमानित मूल्य प्रशंसा कम हो जाएगी मॉडल प्रतिबिंबित करता है शेयर की कीमत को कम करके यह कम प्रशंसा। नीचे दिए गए दो प्रदर्शनों में हम न्यूनतम-मूल्य फॉर्मूला प्राप्त करते हैं पहले दिखाता है कि हम एक गैर-लाभांश-भुगतान स्टॉक के लिए न्यूनतम मूल्य कैसे प्राप्त करते हैं, दूसरे विकल्प एक समान शेयर मूल्य को एक ही समीकरण में घटाते हैं को कम करने eff को प्रदर्शित करने के लिए लाभांश का एक्ट। यहां लाभांश भुगतान करने वाले शेयरों के लिए न्यूनतम मूल्य फॉर्मूला है। शेयर की कीमत और ईलर की निरंतर 2 718 डी लाभांश उपज टी विकल्प का कश्मीर कसरत स्ट्राइक प्राइस आर जोखिम-कम दर डोनर चिंता के बारे में लगातार ई 2 718 यह केवल एक ही तरीका है और वार्षिक अंतराल पर चक्रवाही के बजाय लगातार छूट देता है। ब्लैक स्कोल्स न्यूनतम मूल्य वाष्पशीलता हम ब्लैक स्कोल्स को विकल्प के न्यूनतम मूल्य के बराबर होने और विकल्प की अस्थिरता के अतिरिक्त मूल्य को अधिक समझ सकते हैं। अस्थिरता, अधिक से अधिक अतिरिक्त मूल्य ग्राफ़िक रूप से, हम विकल्प शब्द के ऊपरी-ढालकारी कार्य के रूप में न्यूनतम मूल्य देख सकते हैं अस्थिरता न्यूनतम वैल्यू लाइन पर एक प्लस-अप है। जो गणितीय रूप से इच्छुक हैं, उन्हें ब्लैक स्कोल्स को समझना पसंद हो सकता है न्यूनतम मूल्य फार्मूला लेते हुए हमने पहले से समीक्षा की है और साथ में दो अस्थिरता कारक एन 1 और एन 2 को जोड़कर, इन वृद्धि में अस्थिरता की डिग्री के आधार पर मूल्य बढ़ता है। ब्लैक-स्कोल्स को ईएसओ ब्लैक के लिए समायोजित किया जाना चाहिए - श्रेल्स एक विकल्प के उचित मूल्य का अनुमान लगाते हैं यह एक सैद्धांतिक मॉडल है जो कई मान्यताओं को बना देता है जिसमें विकल्प की पूरी व्यापार क्षमता शामिल होती है, जिस तक विकल्प विकल्प धारक के विकल्प और बिक्री पर हो सकता है और एक विकल्प के जीवन में लगातार अस्थिरता यदि मान्यताओं सही हैं, तो मॉडल एक गणितीय प्रमाण है और इसकी कीमत का उत्पादन सही होना चाहिए। लेकिन कड़ाई से बोलना, मान्यताओं संभवत: सही नहीं हैं उदाहरण के लिए, इसे शेयर की कीमतों की आवश्यकता होती है जिसे पथ ब्राउनियन गति - एक आकर्षक यादृच्छिक चलना जो वास्तव में सूक्ष्म कणों में मनाया जाता है कई अध्ययनों से विवाद होता है कि शेयर इस तरह से आगे बढ़ते हैं दूसरों को लगता है कि ब्राउनियन गति काफी करीब हो जाती है, और ब्लैक-स्कोल्स को एक अयोग्य लेकिन उपयोगी अनुमान माना जाता है अल्पकालिक कारोबार के विकल्प के लिए, ब्लैक-स्कोल्स कई अनुभवजन्य परीक्षणों में बेहद सफल रहा है जो इसकी कीमत के उत्पादन की तुलना में मनाया गया बाजार मूल्यों की तुलना में ईएसओ के बीच तीन महत्वपूर्ण अंतर हैं लघु अवधि के कारोबार के विकल्प जो तकनीकी रूप से नीचे दिए गए तालिका में संक्षेप में दिए गए हैं, इनमें से प्रत्येक मतभेद ब्लैक-स्कोल्स की धारणा का उल्लंघन करता है - एफएएस 123 में लेखांकन नियमों के आधार पर एक तथ्य यह है कि मॉडल के प्राकृतिक उत्पादन में दो समायोजन या सुधार शामिल हैं, लेकिन तीसरा अंतर - वो अस्थिरता एक ईएसओ के असामान्य रूप से लंबे समय तक नहीं रख सकता - इसे संबोधित नहीं किया गया था। ये तीन अंतर हैं और एफएएस 123 में प्रस्तावित प्रस्तावित मूल्यांकन फिक्स हैं जो मार्च 2004 तक प्रभावी हैं। सबसे महत्वपूर्ण निदान वर्तमान नियम यह है कि कंपनियां वास्तविक पूर्ण अवधि के बजाय मॉडल में अपेक्षित जीवन का उपयोग कर सकती हैं। यह कंपनी के लिए 10 से 60 वर्ष के मान विकल्पों के साथ चार से छह साल के जीवन की उम्मीद का उपयोग करना सामान्य है यह एक अजीब तय है - एक बैंड वास्तव में - क्योंकि ब्लैक-स्कोल्स को वास्तविक शब्द की आवश्यकता है, लेकिन ईएसओ के मूल्य को कम करने के लिए एफएएसबी अर्ध-उद्देश्य के तरीके की तलाश कर रहा था, क्योंकि यह व्यापार नहीं है क्योंकि ईएसओ के मान को इसकी कमी के लिए छूट देना है। Iquidity. Conclusion - व्यावहारिक प्रभाव ब्लैक-स्कोल्स कई चर के प्रति संवेदनशील है, लेकिन अगर हम 1 लाभांश भुगतान वाले शेयर पर 10-वर्ष का विकल्प मानते हैं और 5 की जोखिम-रहित दर मानते हैं तो न्यूनतम मूल्य यह मानता है कि हमें कोई अस्थिरता नहीं देता है 30 शेयर कीमत का अनुमान है, अगर हम उम्मीद मूल्य में बढ़ोतरी को कहते हैं, 50, विकल्प का मूल्य लगभग 60 शेयर की कीमत में लगभग दोगुना है। इसलिए, इस विशेष विकल्प के लिए, ब्लैक-स्कोल्स हमें स्टॉक की कीमत का 60 देता है लेकिन जब ईएसओ पर आवेदन किया जाता है, एक कंपनी वास्तविक 10-वर्षीय अवधि को कम उम्मीद की जीवन में कम कर सकती है ऊपर दिए गए उदाहरण के लिए, पांच साल की उम्मीद की जीवन में 10 साल की अवधि को कम करने से अंकित मूल्य का लगभग 45 और कम से कम 10-20 सामान्यतया अपेक्षित जीवन के लिए शब्द को कम करते समय सामान्यतया, कंपनी को कर्मचारी कारोबार के कारण जब्ती की प्रत्याशा में बाल कटौती में कमी आती है इस संबंध में, 5-15 का एक और बाल कटवाने सामान्य होगा, तो हमारे उदाहरण में , 45 आगे ab के एक खर्च प्रभारी को कम किया जाएगा स्टॉक की कीमत 30-40 से बाहर अस्थिरता जोड़ने के बाद और फिर एक कम उम्मीद की जीवन अवधि और घटने की उम्मीद के लिए घटाना, हम लगभग न्यूनतम मूल्य के लिए लगभग वापस कर रहे हैं।