गामा - ऑन - fx - विकल्प

गामा को छोड़कर गामा.मेटैमेटिक रूप से, गामा डेल्टा का पहला व्युत्पन्न होता है और इसका प्रयोग तब किया जाता है जब किसी विकल्प की कीमत के आदान-प्रदान को मापने की कोशिश की जाती है, जो उस राशि से संबंधित है जो उस राशि में या उससे बाहर की जाती है। इसी संदर्भ में, गामा दूसरा व्युत्पन्न है अंतर्निहित मूल्य के संबंध में एक विकल्प का मूल्य जब मापा जा रहा विकल्प पैसे के अंदर या बाहर गहरा होता है, तो गामा छोटा होता है जब विकल्प पास या पैसे पर होता है, गामा इसकी सबसे बड़ी गामा गणनाओं में है, छोटे के लिए सबसे सटीक हैं अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में परिवर्तन सभी विकल्प जो लंबे समय से हैं, सकारात्मक गामा है, जबकि सभी लघु विकल्पों में एक नकारात्मक गामा है। गामा व्यवहार। चूंकि एक विकल्प के डेल्टा उपाय केवल थोड़े समय के लिए मान्य है, गैमा पोर्टफोलियो देता है प्रबंधकों, व्यापारियों और व्यक्तिगत निवेशकों का एक अधिक सटीक चित्र है कि कैसे विकल्प के डेल्टा समय के साथ बदल जाएगा क्योंकि अंतर्निहित मूल्य में परिवर्तन भौतिक विज्ञान के लिए एक समानता के रूप में, एक विकल्प का डेल्टा इसकी गति है, जबकि एक विकल्प का गामा इसकी है त्वरण गामा कम हो जाता है, शून्य के पास आ जाता है, क्योंकि विकल्प के रूप में गहराई से गहरा होता है, क्योंकि डेल्टा के पास पहुंच जाता है क्योंकि एक गामा भी शून्य तक पहुंचता है, गहरा विकल्प होता है, गामा आउट-ऑफ-द-पैस पर निकलता है, लगभग बराबर लगभग-पैसा गामा की गणना जटिल है और एक सटीक मूल्य खोजने के लिए वित्तीय सॉफ़्टवेयर या स्प्रेडशीट की आवश्यकता होती है हालांकि, निम्नलिखित गामा की अनुमानित गणना दर्शाती है एक अंतर्निहित स्टॉक पर कॉल ऑप्शन पर विचार करें जिसमें वर्तमान में 0 4 का डेल्टा है यदि स्टॉक मूल्य 1 से बढ़ता है , विकल्प 0 से बढ़ाकर मूल्य 0, और इसकी डेल्टा भी बदल जाएगी अनुमान 1 वृद्धि हुई है, और विकल्प डे डेल्टा अब है 0 53 यह 0 13 deltas में अंतर को गामा के अनुमानित मूल्य माना जा सकता है। गामा एक है महत्वपूर्ण मीट्रिक क्योंकि हेजिंग रणनीति में संलग्न होने के दौरान यह बहिर्गमन के मुद्दों के लिए सुधार करता है कुछ पोर्टफोलियो प्रबंधकों या व्यापारियों को इस तरह के बड़े मूल्यों के पोर्टफोलियो के साथ शामिल किया जा सकता है, जब हेजिंग ए में लगे हुए भी अधिक सटीकता की आवश्यकता होती है। तीसरे क्रम के व्युत्पन्न रंग का इस्तेमाल किया जा सकता है रंग गामा के परिवर्तन की दर को मापता है और गामा-हेजल्ड पोर्टफोलियो को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण है। विकल्प की कीमत में कई कारकों जैसे कि स्पॉट प्राइस, अस्थिरता ब्याज दर और समय डेल्टा में उतार-चढ़ाव अंतर्निहित या स्थान में परिवर्तन के संबंध में विकल्प प्रीमियम में परिवर्तन का एक उपाय है, मूल्य गामा हाजिर दर में दिए गए परिवर्तन के लिए डेल्टा में बदलाव का प्रतिनिधित्व करती है। व्यापारिक शब्दों में, खिलाड़ी मानक मान खरीदते समय लंबी गामा बन जाते हैं या कॉल, और छोटी गामा जब वे उन्हें बेचते हैं जब टिप्पणीकार पूरे बाजार की लंबी या छोटी गामा होने की बात करते हैं, तो वे आम तौर पर इंटरबैंक बाजार में बाजार निर्माताओं की चर्चा कर रहे हैं। बाजार निर्माताओं ने गामा को कैसे देखा है। चलो विचार करें कि मार्केट निर्माताओं गामा को आम तौर पर कैसे देखें , विकल्प बाजार निर्माताओं डेल्टा-तटस्थ होने की अपेक्षा करते हैं, वे अंतर्निहित स्थान दर में आंदोलन के खिलाफ अपने पोर्टफोलियो को हेज करना चाहते हैं। जिस राशि के द्वारा उनके डेल्टा, या हेज अनुपात, परिवर्तन GA के रूप में जाना जाता है एमएमए। एक व्यापारी को लंबा गामा है, जिसका अर्थ है कि उसने कुछ मानक वैनिला विकल्प खरीदे हैं, मान लें कि वे यूएसडी जेपीवाई विकल्प हैं यदि हम आगे मानते हैं कि इन विकल्पों की डेल्टा स्थिति यूएसडी जेपीवाई 107 में 10 मिलियन है, तो उन्हें 10 हाजिर आंदोलन के खिलाफ बचाव और पूरी तरह से पृथक होने के लिए 107 डॉलर अमरीकी डालर के जेपीवाई। यदि यूएसडी जेपीवाई बढ़कर 108 हो गई है, तो उसे इस समय 108 करोड़ रूपए में बेचने की जरूरत होगी, क्योंकि कुल डेल्टा स्थिति 20 मिलियन हो जाएगी अगर अमरीकी डालर हो जेपीवाई वापस 107 तक पहुंच जाता है डेल्टा की स्थिति पहले की तरह 10 करोड़ हो जाती है, क्योंकि वह अब 20 लाख कम है, व्यापारी को 107 करोड़ रुपये वापस खरीदने की आवश्यकता होगी। शुद्ध प्रभाव तब होता है कि वह 100-पीआईपी लाभ कमाती है, बिक्री और 108 और 107 पर खरीदते हैं। इसलिए, जब व्यापारी लंबी गामा होते हैं, तो वे लगातार कम खरीदते हैं और बिक्री के लिए ऊंची या बिक्री करते हैं, जब हाजिर बाजार में बहुत ही अस्थिर व्यापारियों की कमाई बहुत अधिक होगी हेजिंग गतिविधि लेकिन ये मुनाफे नि: शुल्क नहीं हैं, टी के रूप में हे ने विकल्पों में खुद के लिए प्रीमियम का भुगतान किया है सिद्धांत में, डेल्टा हेजिंग से प्राप्त होने वाली राशि को प्रीमियम को ऑफसेट करना चाहिए या नहीं यह मामला स्पॉट दर की वास्तविक अस्थिरता पर निर्भर करता है। रिवर्स सच है जब एक व्यापारी ने बेचा है विकल्प जैसे कि वह कम गामा है, बचाव के लिए उसे लगातार उच्च खरीदना चाहिए और कम बेच देना चाहिए ताकि वह अपने बचाव पर पैसे खो दे, सिद्धांत में वह उसी प्रकार की राशि जो उसकी बिक्री के जरिए विकल्प प्रीमियम में कमाते हैं। स्पॉट ट्रेडर्स के लिए गामा महत्वपूर्ण क्यों है लेकिन यह सब नियमित स्पॉट व्यापारियों के लिए क्या प्रासंगिकता है इसका उत्तर यह है कि स्थान आंदोलन तेजी से विकल्प बाजार में आगे बढ़ने से प्रेरित होता है जब बाजार लंबे समय से गामा होता है, तो बाजार निर्माताओं के रूप में पूरी तरह से खरीदारी होगी जब यह बढ़ेगी और जब विनिमय दर में गिरावट होती है तो यह व्यवहार आम तौर पर हाजिर दर अपेक्षाकृत तंग सीमा में रख सकता है। जब बाजार कम गामा होता है, हालांकि, स्पॉट रेट व्यापक रूप से प्रवाहित हो सकता है क्योंकि खिलाड़ी या तो लगातार बेच रहे हैं कीमतें गिर जाने पर या कीमतें कम हो जाती हैं एक बाजार जो कि कम गामा है, उसकी हेजिंग गतिविधि के जरिए कीमतों की गति को बढ़ाएगा। इस प्रकार, बाज़ार निर्माता लंबे समय से गामा स्पॉट आम तौर पर कड़ी मेहनत में व्यापार करेंगे। बाजार-निर्माता शॉर्ट गैमा स्पॉट व्यापक हो सकता है स्विंग्स। विकल्प ग्रीक गामा जोखिम और पुरस्कार। गम्मा अधिक अस्पष्ट ग्रीक डेल्टा वेगा और थिटा में से एक है जो आम तौर पर सबसे अधिक ध्यान देते हैं, लेकिन विकल्प की रणनीति में जोखिम के लिए गामा के महत्वपूर्ण प्रभाव हैं जो कि आसानी से पहले प्रदर्शित किए जा सकते हैं, हालांकि, जल्दी से चलें गामा का प्रतिनिधित्व करता है की समीक्षा करें। जैसा कि इस ट्यूटोरियल के भाग II में सारांश रूप में प्रस्तुत किया गया था, गामा डेल्टा डेल्टा के परिवर्तन की दर को मापता है हमें बताता है कि एक विकल्प का मूल्य अंतर्निहित के एक-एक बिंदु के कदम को बदल देगा, लेकिन चूंकि डेल्टा नहीं है निश्चित और अलग दरों पर बढ़ोतरी या कमी होगी, इसकी आवश्यकता अपने खुद के उपाय है, जो गामा है। डेल्टा, याद, किसी भी विकल्प रणनीति का सामना करने वाला दिशात्मक जोखिम है, जब आप एक गामा के जोखिम विश्लेषण को इसमें शामिल करते हैं हालांकि, आप जानते हैं कि दो डेल्टा के बराबर आकार के परिणाम में बराबर नहीं हो सकता है, उच्चतम गामा के साथ डेल्टा में उच्च जोखिम और संभावित इनाम होगा, निश्चित रूप से अंतर्निहित के प्रतिकूल कदम, डेल्टा के साथ उच्च गामा एक बड़ा प्रतिकूल बदलाव दिखाएगा चित्रा 9 में पता चलता है कि उच्चतम गामा हमेशा पैसे के विकल्प पर पाए जाते हैं, जनवरी 110 कॉल में 5 58 के गामा को दिखाता है, जो पूरे मैट्रिक्स में सबसे ज्यादा है। 110 डालर के लिए डेल्टा में परिवर्तन से उत्पन्न जोखिम इनाम इस बिंदु पर उच्चतम हैं अधिक अंतर्दृष्टि के लिए, गामा-डेल्टा न्यूट्रल ऑप्शन स्प्रेड देखें। 9 आईबीएम विकल्प गामा मूल्य 29 दिसंबर, 2007 को लिया गया मूल्य सबसे ज्यादा गामा मान हमेशा पाया जाता है समाप्ति के नजदीक के लिए पैसे के विकल्प। स्रोत विकल्प विकल्प 5 विकल्प विश्लेषण सॉफ्टवेयर। स्थिति के मामले में गामा, डाल विकल्प का एक विक्रेता, एक नकारात्मक गामा का सामना करेगा, सभी विक्रय रणनीतियों के नकारात्मक गामा और पॉटर के खरीदार होंगे एक सकारात्मक गामा को खरीदना एक सकारात्मक गामा सभी सकारात्मक रणनीतियां हैं, लेकिन सभी गामा मान सकारात्मक हैं क्योंकि मूल्यों को डेल्टा या उच्चतर गामा के समान दिशा में बदलता है डेल्टा में एक उच्च परिवर्तन और इसके विपरीत संकेत या रणनीतियों के साथ संकेत परिवर्तन क्योंकि उच्च गैमास का मतलब अधिक से अधिक संभावित है विक्रेताओं के लिए नुकसान और, खरीदारों के लिए, अधिक संभावित लाभ। हड़ताल श्रृंखला के साथ गामा बताती है कि गामा के मूल्यों को कैसे बदला जाता है, 9 चित्र देखें, जिसमें जनवरी, फरवरी, अप्रैल और जुलाई के महीनों के लिए आईबीएम विकल्प गामा मैट्रिक्स भी शामिल हैं I हम तीरों से संकेत मिलता है कि आउट-ऑफ-पैनी कॉल, आप देख सकते हैं कि गामा जनवरी में 73 रुपये से बढ़कर 125 आउट-ऑफ-द-कॉन्स कॉल के लिए 5 58 जनवरी 115 रुपये के मनी कॉल , और 0 83 से बाहर के-पैसे के लिए 95 रुपये को 110 रुपये के मुनाफे के लिए 5 58 डालता है। फरवरी 10 आईबीएम विकल्प डेल्टा मान 29 दिसंबर, 2007 को लिया गया मान। स्रोत विकल्प 5 विकल्प विश्लेषण सॉफ्टवेयर। चित्रा 11 आईबीएम विकल्प गामा मूल्य 2 दिसंबर को लिया मूल्य 9, 2007.Source OptionVue 5 विकल्प विश्लेषण सॉफ्टवेयर। शायद अधिक दिलचस्प, हालांकि, डेल्टा और गामा मूल्यों के सभी समय के दौरान क्या होता है जब विकल्प आउट-ऑफ-द-पैनी हैं, 115 स्ट्राइक देखते हैं, आप चित्र 11 में देख सकते हैं कि गामा का जुलाई में 1 9 8 से बढ़कर जनवरी में 4 74 हो गया है, मगर कॉल कॉल विकल्पों की तुलना में निचले स्तर पर हमेशा सबसे ज्यादा गामा स्ट्राइक होता है जो कि कॉल करता है या कॉल करता है, वे गिरने से जुड़े हैं, डेल्टा मूल्यों में बढ़ोतरी नहीं करते हैं, जैसा कि चित्रा 10 में देखा गया है, 115 कॉलम जुलाई के लिए डेल्टा से जनवरी में 47 0 और 26 6 जुलाई को दिखाता है, जुलाई में 56 2 से एक बूंद की तुलना में जनवरी में सिर्फ 52 9 रुपये के पैसे के लिए डेल्टास यह हमें बताता है कि जबकि पैसों के दौरान 115 कॉलों ने गामा का फायदा उठाया है, वे समय के मूल्य क्षय थीटा से महत्वपूर्ण डेल्टा कर्षण खो गए हैं। गामा मूल्यों का प्रतिनिधित्व करते हैं। 5 58 के एक गामा का मतलब है कि हर एक बिंदु के लिए अंतर्निहित का, उस विकल्प पर डेल्टा 5 58 अन्य चीजों में बदल जाएगा, जो कि समान ही शेष है I 105 जनवरी के लिए डेल्टा में ठीक एक पल के लिए चित्रा 10 में डालता है, जो 23 4 है, यदि कोई व्यापारी डालता है तो वह उस डेल्टा को 3 96 गामा एसएक्स 5 या 1 9 की वृद्धि के साथ नकारात्मक डेल्टा देखेंगे 8 डेल्टा यह सत्यापित करने के लिए, दी-डे पैस के लिए डेल्टा वैल्यू पर एक नज़र डालें 110 पॉइंट्स पॉइंट पांच पॉइंट डेल्टा 47 1 है, इसलिए यह 23 7 डेल्टा है ऊँचा क्या अंतर के लिए खातों जोखिम के एक अन्य उपाय के रूप में जाना जाता है गामा का गामा ध्यान दें कि गामा में बढ़ोतरी बढ़ती जा रही है क्योंकि इन गायों की कीमत करीब-करीब बढ़ती है अगर हम दो गामा के 105 और 110 हड़ताल गामा के औसत लेते हैं, तो हमारे गणना में हम करीब मिलेंगे उदाहरण के लिए, दो हड़तालों का औसत गामा 4 77 है, इस औसत संख्या का उपयोग करते हुए, 5 अंकों की गुणा करके, हमें 22 75 देता है, अब केवल 100 डेल्टा के डेल्टा में से केवल एक डेल्टा, 23 4 के 110 स्ट्राइक पर मौजूदा डेल्टा के शर्मीली इस सिमुलेशन को डेल्टा में कितनी तेजी से बदल सकता है, इसके द्वारा उत्पन्न जोखिम इनाम की गतिशीलता को स्पष्ट करने में मदद मिलती है, जो कि गामा के गामा का आकार और परिवर्तन गामा के गामा। अंत में, जब लोकप्रिय रणनीतियों, वर्गीकरण के लिए गामा के मूल्यों की स्थिति को देखते हुए, थिटा की स्थिति बहुत ही आसान है, सभी शुद्ध बिक्री रणनीतियों की नकारात्मक स्थिति गामा होगी और शुद्ध खरीदारी की रणनीति होगी शुद्ध सकारात्मक गामा उदाहरण के लिए, एक छोटी कॉल विक्रेता को नकारात्मक स्थिति गामा स्पष्ट रूप से सामना करना पड़ेगा, कॉल विक्रेता के लिए सबसे अधिक जोखिम उस पैसे पर होगा, जहां गामा उच्चतम डेल्टा एक प्रतिकूल चाल के साथ और इसके साथ अनावृत नुकसान के साथ तेजी से वृद्धि होगी। कॉल के खरीदार, यह वह जगह है जहां अंतर्निहित की अनुकूल चाल के लिए संभावित अवास्तविक लाभ उच्चतम हैं।